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供需双向支撑 助推石油焦再创新高


卓创资讯 郝爱春 2021-08-13 15:37:55
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[导语] 近期石油焦借炼厂检修东风不断上涨至高位, 截至8月13日,国内石油焦均价为2506元/吨,较7月1日上涨320元/吨。山东地炼2698元/吨,较7月1日上涨526元/吨。石油焦为何如此强势,后续走势如何成为业内人士比较关心的话题。

从图中可以看出,自2020年5月份以来除了个别时间段有下行调整以外,石油焦整体一直保持稳中上行走势。那么石油焦为何如此强势呢,下面我们从几个方面来分析。

供应方面,一方面,7月份炼厂检修数量较多,包括河北鑫海、辽宁宝来、友泰、金诚、瑞林、联合、华锦等集中在7月中旬检修,检修消息一出,下游开始进行一轮补货,随着补货的持续进行,石油焦价格顺理成章上涨。另一方面,受高温多雨天气和公共卫生事件反复等影响,国内成品油市场表现不佳,再加上第二批成品油出口配额减量明显,这意味着成品油内贸环节压力将增加,同时炼厂库存又处于偏高状态,因此即使在炼油利润较高的情况下,炼厂负荷也难有很大提升,而这对石油焦供应方面起到很大支撑作用。

需求方面,随着石油焦价格连续上涨,煅烧焦企业成本压力增加,各型号煅烧焦利润均处于亏损状态,理论上来讲,煅烧焦企业在面对巨大成本压力下,对石油焦采购应持谨慎观望态度,但胳膊拧不过大腿,石油焦涨势过于凶猛,让煅烧焦企业措手不及,部分企业出现减产或者跟涨现象。虽然利润处于亏损状态,但煅烧焦企业整体亏损并不是很大,主要是前期低价位的时候企业有囤货意识,再加上终端电解铝供需支撑较强,铝价再度破两万,且电解铝产量保持在稳定状态,但受限电政策影响,部分电解铝产能释放或将受到抑制。

卓创观点:随着地炼厂家复产数量逐步增加,下周石油焦供应量将继续增加。需求方面,下游利润一般,在供应量增加背景下或选择观望,但铝价受到限电影响仍保持强势。相关产品方面,动力煤有所转弱。卓创预计,随着石油焦涨至相对高位,加上供需面有利空显现,高价位资源或受到一定制约,短期部分地炼高价位厂家或有回落,主营单位暂且保持向好走势。

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